来源：雪球App，作者： 网叔点财，（https://xueqiu.com/4585619621/191887106）

一不小心整了16000字。

这大概是你在雪球所能找到的最全的一篇关于基金科普最全最硬核的攻略。

可以解答普通投资人对于“基金投资”的大部分困惑。

从策划，到调研，到做分析，最后成稿，我们的专业研究员花了5天时间才搞定。

原创不易，看完觉得不错的朋友，一定不要忘记点赞、收藏、转发。

文章目录：

一、基金、股票、债券、银行理财产品有什么区别？

二、基金行业的5个参与主体

三、基金的分类

（一）货币基金、债券基金、股票基金、混合基金

（二）主动基金和指数基金

（三）场内基金和场外基金

（四）公募基金和私募基金

（五）开放式基金和封闭式基金

（六）ETF、LOF、QDII等几种基金形式

四、如何分析基金

（一）基金基本面

（二）基金经理操作

五、怎么买基金

（一）交易规则

（二）交易费用

（三）购买渠道

不谋全局者，不足谋一域。

对于小白来说，在搞懂基金之前，最好先把这四个概念理清楚，可以帮助自己更好地理解基金。

要知道，基金、股票、债券、银行理财产品是除了银行储蓄之外最常见的投资产品。

但很多小白投资者，并不清楚各自的特点是什么？之间的区别又是怎样的？

1.股票

首先要清楚，股票的发行主体是上市公司。

如果你买了股票，就等于你买了这家上市公司的股份。

而股票就是你所买股份的一个凭证，证明你拥有这家上市公司的股份。

那股份是什么？股份就是你在这家公司的所有权占比多少。比如你和老王合开了一家公司，你出60元，老王出40元，那么你在这家公司的股份就是60%。

除此之外，还有一个概念叫“股权”，股权就是因为拥有某家公司的所有权，而具备的权利。换言之，如果你买了股票，就有获得相应的权益（股息和红利），以及承担一定责任的权利。

所以通过股票赚钱，有两种方式：

第一种是赚企业成长的钱（公司分红）。公司赚钱后把利润分给你。

第二种是赚市场波动的钱（低买高卖）。比如老张看中你这家公司的潜力，愿意出120元买你的股份，你就赚了60元。

但是，

如果公司经营不善，不赚钱。那么利润“分红”你一分钱都拿不到；

如果公司经营不善，或者行业前景黯淡，你持有的股份没人愿意高价承接，你还会亏钱。

如果公司经营不善，倒闭了。那么，不仅分红没有，你所持有的股票也一文不值。

所以，股票的特点非常明显：

股票的不确定性较大，投资者承担的风险较多。

整体属于高收益，高风险。

2.债券

债券的本质就是“借条”，就是你借钱给别人。

只是这里的“别人”主要指的是国家中央政府、地方政府、企业。

你把钱借给国家就是国债，借给地方政府就是地方债，借给企业就是企业债。

比如你要买国债，就等于是借钱给国家中央政府，而债券就是你借钱给国家的凭证，上面会承诺“多少钱，什么时候还，利息多少”。

从安全性上考虑：

国家中央政府的信用大于地方政府，大于企业。

所以：

国债>地方债>企业债

但是在收益率上：

企业债利率>地方债利率>国债利率。

这就是为什么有些债券安全性相对其他债券要低，可也有不少人愿意把钱借出去，就是因为可以多赚点利率。

和股票相比，债券风险要小很多。

毕竟股票代表的是一家企业的经营情况，如果企业破产，第一时间是先还债务，然后剩下的钱才是分给股东。

与之对应的，就是债券比股票的收益也少很多，因为债券的利息一般是固定的。

3.基金

基金的发行主体是基金公司，专业做投资的人是基金经理。

如果说买股票就是直接买一家公司，买债券就是直接借钱给别人，那么买基金就是把钱交给专业做投资的人去买股票和债券。

和个人直接买债券和股票相比，委托基金经理去买有2大优点：

（1）专业性。基金经理可以帮我们找出一些比较优质的股票和债券。

（2）分散化。基金经理通常会买很多只股票或债券，就算单个股票/债券暴雷了，对总资产影响也不大。

所以，债券基金风险小于单一债券，股票基金风险小于单一股票。

具体来看，这三者的风险与收益对比如下：

风险：股票＞基金（股票）＞基金（债券）

收益：股票≥基金（股票）＞基金（债券）

总之，对普通投资者来说，股票基金是最好的投资工具，其次是债券基金。

投资股票，需要较高的专业能力，且风险较大。

4.银行理财产品

银行理财产品，顾名思义就是银行销售的理财产品。

而这些产品可能包括债券、保险、资金信托计划、投资某个项目等。具体投向哪里，就要具体产品具体分析了。

跟股票、基金的区别在于：

一是主体不同，银行理财产品的主体一般主要是银行，由银行募集资金。

二是因为主体不一样，所以监管单位也不同，银行的监管机构是银监会。

三是银行理财产品相对来说门槛较高，一般都是5万元起步，收益比股票基金要低，大概在2%-5%。

四是银行理财产品一般都存在一定的存续期，60天、90天、180天等都有。就是你投资该理财产品后，在存续期内不能退出，只能等到期满了才能返还本金和收益。

买银行理财产品，需要分清代销还是自营：

（1）代销：主体不是银行，而是其它类型公司开发，比如信托、资管（类似信托）、基金。

（2）自营：主体是银行，自己开发，底层一般是低风险的固收类资产，主要债类资产。

从风险来看：虽然银行理财产品包含种类较多，很难与股票、基金、债券具体比较。但整体来看，银行理财风险偏低，过去以刚兑的形式出现，不过在去刚兑的大潮中，潜在风险也在上升。

值得注意的是，银行理财的风险是分级的，不同等级风险不一，购买时候一定要注意自己所购产品的风险等级。

银行理财产品风险由低到高分为R1（谨慎型）、R2（稳健型）、R3（平衡型）、R4（进取型）、R5（激进型）五个级别。

1、R1级（谨慎型）该级别理财产品一般由银行保证本金的完全偿付，产品收益随投资表现变动，且较少受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。产品主要投资于高信用等级债券、货币市场等低风险金融产品。2、R2级（稳健型）该级别理财产品不保证本金的偿付，但本金风险相对较小，收益浮动相对可控。在信用风险维度上，产品主要承担高信用等级信用主体的风险。3、R3级（平衡型）该级别理财产品不保证本金的偿付，有一定的本金风险，收益浮动且有一定波动。在信用风险维度上，主要承担中等以上信用主体的风险。4、R4级（进取型）该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险较大，收益浮动且波动较大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。5、R5级（激进型）该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险极大，同时收益浮动且波动极大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。

风险厌恶型的投资人，建议买R1-R2的银行理财。

基金行业的参与主体有5个：投资者、基金公司、基金托管公司、基金销售机构、基金监管机构。

1.投资者

投资者就是买基金的人。

可以是个人，也可以是公司或者机构。一个投资者可以同时买多只基金，且没有数量限制。

2.基金公司

基金公司的主要任务，就是发行和管理基金。一家基金公司可以发行、管理多只基金。

其中，具体管理基金的人是基金经理，所以我们在买主动基金时，一定要选择牛逼的基金经理。

那么，基金公司靠什么赚钱呢？

其实，基金公司不分享基金上涨的收益，主要靠收取管理费来获取收入。说白了，就是不管投资者自己有没有赚到钱，基金公司都会收取相关费用。可以说，基金公司做大了是很赚钱的，因为它管理1个亿和管理100个亿的收入差100倍，但是成本几乎是一样的。

还有人问，如果基金公司倒闭，那么我们买的基金怎么办？

这个可以放心。基金公司通过发行基金而募集到的钱，不属于基金公司的资产，就算破产倒闭，基金公司也不能动用基金里的资金。所以投资者就算买了该基金公司发行的基金，也是可以赎回来的。

只要基金公司倒闭，或多或少都会对自己买的基金有一定影响，毕竟倒闭的基金公司已经无力再管理这些基金，只能把这些基金提前清算，这就可能实现不了预期的投资收益，甚至出现较大幅度减值。

所以我们在买基金的时候，尽量选择规模较大、实力雄厚的基金公司。

毕竟，投资是一件非常复杂的工作，需要强大的投研团队支持才能运作起来。公司管理规模越大，实力越雄厚，也就越能吸引到更厉害的研究团队和基金经理。

比如易方达基金公司（我国实力最强的基金公司之一）。全国最厉害的20位基金经理中，有4位都来自易方达。

主动基金的投资决策都是基金经理操刀的，风险的把控，是否能赚取超额收益，全倚靠基金经理的个人能力，买主动基金就是买基金经理。

据中国基金业协会报告，公募基金公司的最新规模排名如下：

3.基金托管公司

接着刚才说的，为什么基金公司破产倒闭了，基民也基本可以不受影响？

其实是因为国家规定，基金管理与托管必须分开。

所以基金公司之外，还有基金托管公司。基金托管公司一般为有实力的商业银行或信托投资机构。

我们买基金的钱，就是存放在托管这些大银行中，基金公司是接触不到的。

以易方达消费行业股票型证券投资基金为例，这只基金的基金托管公司是农业银行。

4.基金销售机构

基金销售机构就是卖基金的，分为直销平台和代销平台。

直销平台就是基金公司，自己发行的基金自己卖。主要销售渠道包括基金公司官网、APP、微信公众号等。

代销平台就是除了基金公司以外的中介或代理机构，比如银行、证券公司、第三方平台（比如支付宝、天天基金）。

据中国基金业协会报告，公募基金销售机构的最新规模排名如下：

而基金销售机构靠什么赚钱？主要是申赎费。

如果销售机构倒闭，也不会影响我们所购买基金的风险。

（至于哪里买便宜，具体该在哪里买详见